스테이블 코인이란

스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 자산입니다. 기존 암호화폐의 가격 변동성에 대한 우려를 해소하고, 실생활에서의 활용 가능성을 높이기 위해 탄생했습니다.

이 블로그 포스팅에서는 스테이블코인의 정확한 의미와 다양한 종류를 알아보고, 스테이블코인이 가진 장점과 단점은 무엇인지 자세히 살펴보겠습니다. 또한, 스테이블코인 시장의 성장에 따라 주목받고 있는 관련 투자처와 국내외 스테이블코인 관련주에 대해서도 심층적으로 분석하여, 독자 여러분이 스테이블코인에 대한 깊이 있는 이해를 바탕으로 현명한 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕고자 합니다. 스테이블코인, 과연 디지털 금융의 새로운 패러다임을 열 것인가? 지금부터 함께 알아보겠습니다.

스테이블코인이란?

스테이블코인은 특정 자산의 가치를 1:1로 추종하여 가격을 안정화시키는 것이 핵심입니다. 주로 **미국 달러($)**나 **한국 원화(₩)**와 같은 법정화폐에 연동되거나, 금 같은 실물 자산에 연동되기도 합니다.

 

예를 들어볼까요?

• 1 USDT = 1 미국 달러: 테더(USDT)는 가장 대표적인 스테이블코인으로, 1 테더가 항상 1달러의 가치를 유지하도록 설계되었습니다.
• 1 KRT = 1000 한국 원: 이처럼 원화에 연동되는 스테이블코인도 존재합니다.

이렇게 특정 자산과 연동됨으로써, 스테이블코인은 마치 해당 법정화폐나 자산을 디지털 형태로 사용하는 것처럼 가격 변동 없이 안전하게 거래하거나 결제할 수 있게 되는 거죠. 이는 암호화폐 시장의 불안정성을 해소하고, 더 많은 사람이 암호화폐를 일상생활에서 활용할 수 있도록 돕는 중요한 역할을 합니다.

 

스테이블코인의 장점

스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 안정성을 제공하며 여러 가지 매력적인 장점을 지닙니다.

1. 낮은 수수료와 자유로운 글로벌 거래

스테이블코인은 중개자 없이 지갑 대 지갑으로 직접 거래되기 때문에, 기존 은행 시스템을 이용할 때 발생하는 높은 수수료나 복잡한 절차가 없습니다. 국경을 넘어 돈을 보내거나 받을 때도 마찬가지인데요. 해외 협업 대금을 테더(USDT)로 받는 것처럼, 언제든 원하는 시간에 송금하고 입금받을 수 있어 공휴일이나 주말에도 지연 없이 편리하게 거래할 수 있습니다. 이는 기존 금융 시스템의 한계를 뛰어넘는 큰 장점입니다.

2. 개발도상국 금융 접근성 향상

은행 시스템이 제대로 갖춰지지 않은 개발도상국에서는 스테이블코인이 매우 유용하게 활용될 수 있습니다. 스마트폰 하나만 있다면 은행 계좌 없이도 간편하게 송금하고 결제할 수 있기 때문인데요. 특히 해외에서 일하는 노동자들이 본국으로 송금할 때, 비싼 수수료나 복잡한 절차 없이 빠르게 돈을 보낼 수 있어 금융 소외 계층의 삶의 질을 높이는 데 기여합니다.

3. 디파이(DeFi) 생태계의 핵심 통화

스테이블코인은 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 없어서는 안 될 중요한 역할을 합니다. 디파이 서비스에서 대출, 스테이킹, 유동성 공급 등 다양한 금융 활동의 기본 통화로 사용되기 때문이죠. 예를 들어, DAI를 담보로 대출을 받거나, USDC를 유동성 풀에 예치하여 이자 수익을 얻는 등, 스테이블코인은 디파이의 안정적인 운영과 성장을 가능하게 하는 핵심 요소입니다.

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스테이블코인은 이처럼 글로벌 송금의 효율성 증대, 금융 소외 지역의 포용, 그리고 혁신적인 디파이 서비스의 발전을 이끌며 디지털 금융의 새로운 가능성을 열어가고 있습니다.

 

스테이블코인의 단점

스테이블코인은 여러 장점에도 불구하고, 여전히 몇 가지 중요한 단점과 위험성을 가지고 있습니다.

1. 규제 불확실성 및 정부 개입 우려

스테이블코인은 기존 금융 시스템의 경계를 넘나드는 특성 때문에 각국 정부와 규제 당국의 주목을 받고 있습니다. 자금세탁이나 탈세 등의 불법적인 활동에 악용될 수 있다는 우려가 끊이지 않기 때문인데요. 만약 향후 강력한 규제 법안이 제정된다면, 스테이블코인의 사용이 불편해지거나 특정 거래소에서의 상장 폐지, 또는 사용 제한과 같은 조치가 따를 수 있습니다. 이는 스테이블코인의 활용성과 접근성을 크게 저해할 수 있는 요인입니다.

2. '페깅' 붕괴 위험 및 시장 불안정성

스테이블코인은 특정 자산(주로 달러)과의 1:1 가치 연동, 즉 '페깅(Pegging)'을 유지하는 것이 핵심입니다. 하지만 시장의 급격한 변동, 담보 자산 가치의 하락, 또는 발행사의 운영 실패와 같은 문제 발생 시 이 페깅이 붕괴될 위험이 있습니다. 2022년 발생했던 테라 USD(UST) 사태가 대표적인 예시인데요. 페깅이 깨지면서 투자자들이 막대한 손실을 입었고, 결국 시장에서 사라지는 결과를 낳았습니다. 이러한 붕괴는 스테이블코인 생태계 전반에 대한 신뢰도를 떨어뜨리고 시장 불안정성을 초래할 수 있습니다.

3. 스마트 컨트랙트 및 기술적 취약점

대부분의 스테이블코인은 블록체인 기반의 스마트 컨트랙트를 통해 발행되고 운영됩니다. 하지만 모든 소프트웨어가 그렇듯, 스마트 컨트랙트 또한 해킹, 오류, 또는 예상치 못한 기술적 취약점이 존재할 수 있습니다. 이러한 취약점이 공격자에게 노출될 경우, 스테이블코인 자산이 유출되거나 손실될 수 있는 위험이 있습니다. 이는 비단 스테이블코인뿐만 아니라 모든 암호화폐가 공통적으로 안고 있는 문제이기도 합니다.

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스테이블코인은 디지털 금융의 중요한 축으로 자리 잡고 있지만, 위에 언급된 단점들을 충분히 인지하고 신중하게 접근하는 것이 중요합니다.

 

스테이블코인 종류별 특징

스테이블코인은 가치를 고정하는 방식에 따라 크게 네 가지 종류로 나눌 수 있습니다. 각 방식은 고유한 특징과 장단점을 가지고 있습니다.

1. 법정화폐 담보형 (Fiat-backed Stablecoins)

가장 보편적인 형태로, 미국 달러, 유로, 원화 등 법정화폐를 담보로 발행되는 스테이블코인입니다. 발행사가 담보 자산을 보유하고 있어, 이론적으로는 1:1로 교환이 가능해 안정성이 높다고 평가받습니다.

• 테더 (USDT): 전 세계에서 가장 많이 유통되는 스테이블코인으로, 코인 시가총액 상위권에 늘 이름을 올립니다. 하지만 담보금의 회계 투명성에 대한 논란이 꾸준히 제기되어 왔습니다.
• USDC (USD Coin): 서클(Circle)이라는 기업에서 발행하며, 기관 투자자들에게 높은 신뢰를 얻고 있습니다. 매달 독립적인 회계법인의 감사를 받아 준비금 내역을 투명하게 공개함으로써 신뢰성을 확보하고 있습니다.

2. 암호자산 담보형 (Crypto-backed Stablecoins)

이 유형은 이더리움(ETH)이나 비트코인(BTC)과 같은 다른 암호화폐를 담보로 발행됩니다. 법정화폐 담보형과 달리 중앙화된 주체가 아닌 블록체인 기반의 스마트 컨트랙트를 통해 운영되는 경우가 많습니다. 담보로 잡힌 암호화폐의 가격 변동성을 흡수하기 위해 보통 초과 담보 방식을 사용합니다. 즉, 1달러 가치의 스테이블코인을 발행하기 위해 1달러 이상의 암호화폐를 담보로 설정하는 식입니다.

3. 알고리즘 기반 스테이블코인 (Algorithmic Stablecoins)

이 유형은 어떠한 외부 자산도 담보로 삼지 않고, 오직 알고리즘과 스마트 컨트랙트를 통해 스테이블코인의 가격을 안정화합니다. 스테이블코인의 수요와 공급을 자동으로 조절하여 가격을 1달러에 맞추는 방식인데요. 예를 들어, 가격이 목표치보다 높으면 코인을 더 발행하여 공급을 늘리고, 가격이 낮으면 코인을 소각하여 공급을 줄이는 식입니다.

하지만 이 방식은 매우 높은 위험성을 내포하고 있습니다. 2022년 발생한 테라 USD(UST) 사태는 알고리즘 스테이블코인의 취약점을 여실히 보여주며 시장에 큰 충격을 주었습니다. 이 사태 이후 알고리즘 기반 스테이블코인은 거의 사용되지 않고 있습니다.

4. 정부 기반/중앙은행 디지털 화폐 (CBDC: Central Bank Digital Currency)

CBDC는 민간이 아닌 각국 정부나 중앙은행에서 직접 발행하는 디지털 화폐입니다. 이는 기존의 법정화폐를 디지털 형태로 발행하는 것으로, 스테이블코인과는 개념이 다릅니다. 주체가 공공기관이므로 극도의 안정성과 신뢰성을 보장하며, 현재 중국이 디지털 위안화를 활발하게 발행하고 있으며, 홍콩을 비롯한 전 세계 여러 국가들이 CBDC 발행을 적극적으로 준비하고 있습니다. CBDC는 미래 금융 시스템의 핵심 인프라가 될 것으로 기대됩니다.

 

국내 스테이블 관련주 알아보기

한국은 아직 스테이블코인의 발행 및 유통에 대한 명확한 법적 프레임워크가 부재하지만, 정부와 금융 당국은 스테이블코인 제도화를 위한 움직임을 보이고 있습니다. 특히 민간 기업이 스테이블코인을 발행하고 운영하는 미국식 모델을 벤치마킹하려는 경향이 엿보입니다. 이러한 변화의 흐름 속에서 국내 스테이블코인 관련주로 주목받는 기업들을 살펴보겠습니다.

1. 원화 기반 스테이블코인 기대주: 카카오페이

• 주목받는 이유: 카카오페이는 국내 대표적인 핀테크 기업으로, 기존에 **'페이머니'**라는 자체 간편 결제 시스템을 성공적으로 운영하고 있습니다. 시장에서는 스테이블코인을 주도하는 테더나 서클 역시 은행이 아닌 핀테크 기업이라는 점에 주목하며, 카카오페이가 원화 기반 스테이블코인 시장에서 주도적인 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다.
• 제도적 기회: '디지털자산기본법' 초안에서 스테이블코인 발행 요건이 자본금 50억 원에서 5억 원 이상의 일반 법인으로 완화될 움직임을 보이면서, 비은행권 핀테크 기업과 가상자산 스타트업에게 새로운 기회가 열릴 것으로 전망됩니다.
• 경쟁 우위: 카카오페이는 이미 사용자들이 익숙한 간편 결제 시스템을 통해 스테이블코인을 자연스럽게 활용할 수 있는 인프라를 갖추고 있습니다. 이는 토스나 네이버페이처럼 새로운 결제 구조를 구축해야 하는 경쟁사들보다 유리한 위치를 점할 수 있게 합니다. 실제로 카카오페이는 이러한 기대감으로 주가가 100% 이상 급등하는 모습을 보이기도 했습니다.

2. 게임 산업과 연계된 스테이블코인: 미투온

• 주목받는 이유: 미투온은 글로벌 스테이블코인 카지노 플랫폼인 '에이스 카지노'를 오픈하며 관련주로 급부상했습니다. 이 플랫폼은 미국의 대표적인 스테이블코인인 USDC와 연동 및 교환이 가능하도록 설계되어 있습니다.
• 블록체인 기술력: 미투온은 자체 블록체인 플랫폼인 **'미버스(MeVerse)'**를 운영하며 블록체인 기술력을 보유하고 있습니다. 이는 스테이블코인 관련 사업 확장 가능성을 높이는 요인입니다.
• 주가 흐름: 최근 미투온은 전일 대비 29.89% 상승하는 등 이틀 연속 상한가를 기록하며 시장의 뜨거운 관심을 받았습니다. 자회사인 고스트스튜디오의 상장도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

3. 그 외 주목할 만한 관련주

스테이블코인 시장의 성장 가능성에 따라 다양한 기업들이 직간접적으로 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 현재까지는 NHN, KG모빌리언스, 다날, 케이사인 등 핀테크, 결제, 보안 관련 기업들이 강세를 보이며 관련주로 언급되고 있습니다.

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부깽's COMMENT: 저 또한 관련 업계에 몸담고 있는 만큼 스테이블코인 시장의 변화를 예의주시하고 있습니다. 정부의 법안 확정이 아직 이루어지지 않았으므로, 투자에 있어서는 항상 신중을 기하고 면밀한 분석이 필요합니다. 하지만 미리 변화에 대비하고 준비하는 기업들이 향후 시장에서 주도적인 위치를 차지할 것이라는 점은 분명해 보입니다.

 

지금까지 스테이블코인의 개념부터 종류, 그리고 장단점과 국내외 관련주까지 폭넓게 살펴보았습니다. 스테이블코인은 비트코인과 같은 일반 암호화폐의 높은 변동성을 보완하며, 디지털 자산이 실생활에서 더 유용하게 사용될 수 있도록 하는 중요한 역할을 합니다.

 

낮은 수수료로 전 세계 어디든 빠르고 쉽게 송금할 수 있고, 금융 시스템이 취약한 지역에 새로운 기회를 제공하며, 디파이(DeFi) 생태계의 핵심 기반이 된다는 점은 스테이블코인이 가진 분명한 장점입니다. 하지만 규제 불확실성, 담보 자산의 '페깅' 붕괴 위험, 그리고 스마트 컨트랙트의 기술적 취약점 등은 우리가 반드시 인지하고 경계해야 할 부분입니다. 특히 2022년 테라 USD 사태는 알고리즘 기반 스테이블코인의 한계와 위험성을 극명하게 보여주며 시장에 큰 교훈을 주었죠.

 

그럼에도 불구하고 스테이블코인은 디지털 경제의 성장에 없어서는 안 될 요소로 자리 잡고 있습니다. 각국 정부와 중앙은행이 CBDC(중앙은행 디지털 화폐) 발행을 적극적으로 검토하고 있으며, 국내에서도 스테이블코인 제도화를 위한 논의가 활발히 진행되고 있습니다. 카카오페이, 미투온 등 국내 기업들이 스테이블코인 시장에서 새로운 기회를 모색하는 이유도 여기에 있습니다.

스테이블코인은 아직 발전 초기 단계에 있으며, 앞으로도 많은 변화와 도전이 예상됩니다.

 

하지만 명확한 규제와 기술적 발전이 뒷받침된다면, 스테이블코인은 불안정한 암호화폐 시장과 전통 금융 시스템 사이를 잇는 안정적인 다리 역할을 하며 미래 금융의 중요한 한 축을 담당하게 될 것입니다.

이 글이 스테이블코인에 대한 여러분의 이해를 돕고, 현명한 디지털 자산 투자를 위한 좋은 정보가 되었기를 바랍니다.